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China is struggling to keep its currency high, not low

Mar, 01/31/2017 - 10:08 -- jlcal

El primer día de gobierno de Donald Trump en EE.UU. dijo que China era un gran manipulador de su moneda, manteniéndola subvaluada por mucho tiempo, sin embargo, los números nos dicen otra cosa. En China se están evaluando dos grandes riesgos: en primer lugar, una crisis financiera debido a que el BIS dice que el crecimiento del crédito en el país es un 30% del PIB mayor a la tendencia y una posible depreciación del yuan que llevaría a una salida masiva de capitales del país.

En la última década el yuan se ha apreciado alrededor de 40%, siendo una de las monedas que más lo han hecho en los últimos años, hasta 2014 la cuenta de capitales de China estaba en superávit, sin embargo, a partir de 2015 se han empezado a realizar mayores salidas de capital para realizar inversiones en el extranjero, creando una mini depreciación del yuan, que de no haber sido por la intervención china pasando de tener 4 billones de dólares en reserva a solo 3 billones en poco más de un año hubiera llevado a una depreciación seria del yuan.

Una de las variables que sugiere el FMI para controlar la cuenta de capitales es mantener una razón oferta monetaria “M2”: reservas internacionales de 5:1 para países que tienen una cuenta de capitales abierta y sector financiero dominado por los bancos, actualmente esta razón aumento de menos de 4:1 a 7:1 en China, por lo que el país a tratado de controlar más el tránsito de capitales para evitar también de esta forma la depreciación del yuan.

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Deuda externa: una pesadilla recurrente

Jue, 01/19/2017 - 13:50 -- jlcal

La deuda externa ha sido, en muchos casos, un constante freno al crecimiento y desarrollo económico de los países en desarrollo. Por el lado de los acreedores un impulso, ya que mediante la presión del cobro de la deuda, imponen políticas y ajustes estructurales para extraer recursos en los países deudores hacia ellos.

En la actualidad se encienden las alarmas de una nueva crisis de la deuda, debido a que como porcentaje del PIB mundial pasó del 200% en 2002 a un 225% en 2015 según datos del FMI. Sin embargo, el Instituto Internacional de Finanzas (IIF) dice que en 2016 ésta aumentó a un 325% del PIB mundial, esto se dio principalmente por el aumento de la deuda en los mercados emergentes que tienen a China como principal acreedor.

La crisis de la deuda en los mercados emergentes se puede ver aumentada de nuevo, debido a las posibles alzas de los tipos de interés, que a su vez ya provocaron, en el cuarto trimestre una salida de 656.000 millones de dólares, lo que representa cerca del 2.7% del PIB de estos, según la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD).

Es urgente que se realicen esfuerzos para frenar los abusos de los acreedores, que utilizan los préstamos como una vía de extracción de recursos y dominación de los países en desarrollo hacia los desarrollados y un marco internacional que subordine las finanzas a las demandas de sociedades equitativas conminadas a vivir en armonía con la Naturaleza.

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