Análisis

Trade illusion and disillusion: A cyclical phenomenon

Mié, 03/29/2017 - 20:16 -- anegrete

El crecimiento reciente del comercio mundial es aún más decepcionante que el crecimiento del PIB mundial.

En esta columna se sostiene que la debilidad inesperada del comercio con respecto al PIB se relaciona con la alta volatilidad y pro-ciclicidad de los flujos comerciales reales, y que las fuerzas cíclicas son los principales impulsores.

También se muestra que la exactitud de los pronósticos comerciales existentes puede mejorarse si se utilizan datos en tiempo real sobre las condiciones del negocio.

Brexit begins as Theresa May triggers Article 50

Mié, 03/29/2017 - 11:08 -- jlcal

La primera ministra del Reino Unido envío hoy al Consejo Europeo una carta anunciando su intención de retirarse de la Unión Europea, siendo este el primer país en salirse a 60 años de su creación.

Theresa May dio un discurso conciliador en vías del proceso que finalizará en 2019, donde le preocupan los acuerdos comerciales y financieros en primer lugar a diferencia de la Unión Europea que prioriza tratar el pago de la salida de la Unión Europea y los derechos de sus ciudadanos en este país.

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U.S. Farmers Seek Shelter From Nafta Storm

Lun, 03/27/2017 - 15:05 -- jlcal

Los agricultores estadounidenses están preocupados por las renegociaciones del TLCAN, dado que, aunque tienen ventaja comparativa como lo dice Trump con México en ese sector. El sector depende de las exportaciones y además el Secretario de Hacienda Luis Videgaray dijo que en caso de no haber acuerdos México tomaría medidas retaliatorias como en 2009.

Por estas razones están intensificando el lobby político, para tratar de proteger sus intereses, ya que las exportaciones hacia México tienen un valor de 18 mil millones de dólares. Con esto se pueden observar las ganancias comerciales de EE.UU. que sacaron del mercado a los campesinos mexicanos con menor productividad.

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EEUU y su redespliegue económico

Vie, 03/24/2017 - 14:28 -- anegrete

Durante sus primeros 60 días, Trump ha impulsado medidas comerciales proteccionistas y reorganizado la proyección de EEUU en el mundo. Consecuente con sus advertencias previas durante la campaña electoral, muestra un proyecto americano de largo plazo con el soporte del sector financiero y del sector militar.

La administración de EEUU reconoce que ha llegado a su fin el curso neoliberal de la escuela de Chicago en el mercado mundial. Encuentran que la apertura comercial absoluta y la autorregulación del mercado no han resultado en crecimiento y pleno empleo en su economía, fundamentos de la teoría neoliberal.

Se han topado con una combinación de desempleo, grandes déficits comerciales, pérdida de capacidad adquisitiva, una concentración inédita del ingreso y un muy prolongado estancamiento económico, junto con un monumental auge en las bolsas de valores.

 

Populism: The Phenomenon

Jue, 03/23/2017 - 12:08 -- jlcal

En los últimos años se está viendo un aumento de candidatos populistas alrededor del mundo, y un aumento de los votos que recaudan estos en las elecciones, el más claro ejemplo es el triunfo de Donald Trump en EE.UU. Para estimar que tan grande es este auge se hizo un índice que mide el porcentaje de los votos hacia candidatos populistas entre el número de partidos populistas en cada país.

El resultado que se obtiene de esto es que estamos en niveles populistas semejantes a los que se tenían en los 30´s del pasado siglo, aunque con una pequeña diferencia, los populistas de esta época, aunque radicales no a niveles de sus homólogos de los 30´s. Los principales factores que incentivan este auge son: 1) brecha de desigualdad del ingreso, 2) percepción de amenaza cultural debido a los migrantes, 3) las élites del sistema en puestos de poder , 4) el gobierno no les da resultados.

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La irrupción de China y su impacto sobre la estructura productiva y comercial en América Latina y el Caribe

Mar, 03/21/2017 - 12:04 -- jlcal

La demanda de materias primas por parte de China tuvo un efecto directo sobre el precio de las mismas, aumentando el valor exportado de los principales productos (cobre, hierro, zinc, soja, petróleo, carne, entre otros). Por otro lado, la mayor oferta de manufacturas, especialmente maquinarias y equipos y bienes intermedios, determinó el aumento de las importaciones de este tipo de productos desde China. Adicionalmente, el creciente peso de China en las exportaciones mundiales ha significado una mayor competencia de productos latinoamericanos con productos chinos en terceros mercados, especialmente en los Estados Unidos y la propia región.

El aumento del precio de las materias primas en la primera decada del siglo XXI, gracias a la gran demanda China, y la apreciación de las monedas latinas incentivaron a que se deteriorara más la industria latina. Sin embargo, el cambio de China hacia su economía interna parece una oportunidad para América Latina de exportarle productos que no sean solo commodities, sino porductos con mayor valor agregado, y recuperar parte de la industria pérdida en las últimas decadas.

U.S. Stocks Rise, Treasuries Rally as Fed Tightens: Markets Wrap

Mié, 03/15/2017 - 13:22 -- jlcal

La Reserva Federal sube la tasa de interés en un cuarto de punto para colocarse en 0.75%, sin embargo, los mercados ya daban esto por hecho, la cuestión en esta reunion era identificar pistas sobre cuando y cuantos aumentos a la tasa se darán en lo que resta de año, al parecer seguiran siendo los 3 que se esperaban, sin embargo, esta seguira siendo una incógnita en lo que resta del año.

Se esperan mas noticias que impacten al mercado, sobre todo de Europa, ya que este miercoles son las elecciones, además del acercamiento de las votaciones en Alemania y Francia. El petróleo sigue aumentando de precio debido a la baja de inventarios americanos y el dólar se deprecia respecto a la mayoría de las divisas.

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Will America Trigger a Global Trade War?

Lun, 03/13/2017 - 14:17 -- jlcal

Una posible guerra comercial traería un escenario donde todo el mundo pierde, la posición proteccionista de Donald Trump, y sus ataques a los Big Four (Alemania, China, México y Japón) en varias declaraciones pueden ser detonantes de una guerra comercial.

Ante esto existen 3 cuestiones que pueden moderar las declaraciones e intenciones de Trump: represalias por parte de los Big Four y otros países que se vean afectados por sus políticas, la seguridad nacional que se vería afectada si amenaza comercialmente a países aliados y el congreso frenando las reformas que proponga el ejecutivo.

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Three new papers explore the feasibility of using China's Belt and Road initiative as a means to expand the use of the renminbi, both in the real economies of Belt and Road host countries and in the London offshore financial market.

Vie, 03/10/2017 - 15:03 -- jlcal

En un trabajo hecho por el Chatham Institute, organismo londinense sin fines de lucro que elabora investigaciones sobre asuntos internacionales, en él que analizan la viabilidad y los medios por los cuales China intenta hacer del yuan una de las monedas más importantes a nivel mundial, de 1995-2005 el yuan mostró una estabilidad en relación al dólar sumamente estable que nunca se despegó más de 1%, sin embargo, de 2015 a marzo de 2017 se ha depreciado un 11%, esto aunado a una pérdida de mil billones de dólares en reservas desde su punto más alto en 2014 suponen una tarea difícil para el yuan.

Uno de los planes dado que el yuan se comercia en dos mercados, uno dentro de China y otro fuera de él, es usar a Londres como una plaza donde se estimule como medio de pago al yuan fuera de China.

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The Fallacy of Trump’s Alternative Trade Calculation

Jue, 03/09/2017 - 11:38 -- anegrete

El gobierno de Trump está considerando un cambio en la forma en que se calculan los déficits comerciales  bilaterales. El objetivo declarado es poner fin a una supuesta distorsión que subestima el cálculo de déficit comercial de EEUU y, con esto, ayudar a la administración a hacer mejores acuerdos comerciales, definidos como los que reducen el déficit.

La justificación de la propuesta de cambio de metodología fue establecida por Peter Navarro, jefe del nuevo Consejo Nacional de Comercio, en una reciente carta al Wall Street Journal, en donde afirmó que los datos comerciales de la Oficina del Censo "exageran las exportaciones al contar los productos elaborados en el extranjero como las exportaciones estadounidenses".

Aquí se presenta un análisis de los pros y contras de la propuesta.

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